Oaktree Inter, il fondo al lavoro per rifinanziare il debito: entra in scena Bank of America! L’obiettivo, le cifre e le ultime sulla cessione | OneFootball

Oaktree Inter, il fondo al lavoro per rifinanziare il debito: entra in scena Bank of America! Sull’ipotesi cessione del club…

Il Sole 24 Ore torna a parlare della possibile cessione da parte di Oaktree della società Inter. Il fondo statunitense, intanto, si è messo al lavoro per rifinanziare il debito del club, affidandosi a Bank of America.

OAKTREE INTER – «Il fondo di private equity Oaktree è al lavoro per rifinanziare il debito dell’Inter e in campo per l’operazione, secondo indiscrezioni, è scesa una delle maggiori banche d’investimento al mondo, cioè Bank of America (Bofa), che è stata incaricata di studiare tutte le opzioni sul tavolo. L’obiettivo è rifinanziare circa 400 milioni di euro di obbligazioni high yield, garantite dai diritti di sponsorizzazione e media del club nerazzurro. Secondo i rumors, Bank of America (che contattata non commenta le indiscrezioni) starebbe valutando le diverse ipotesi di rifinanziamento, dal ricorso a un collocamento privato, ai fondi di private debt fino all’emissione di una nuova obbligazione. Non sarebbe ancora stata fatta una scelta definitiva, ma sarà fondamentale abbassare il costo del nuovo finanziamento, rispetto a quello attuale. Bank of America ha accumulato un track record in operazioni di questo tipo nel mondo del calcio: nel passato si è occupata anche del rifinanziamento del Milan e, più di recente, è stata advisor di Elliott nella vendita del club a RedBird Capital Partners.

Qualche anno fa ha finanziato il Real Madrid nei lavori di ristrutturazione dello stadio Santiago Bernabeu. L’obiettivo è, appunto, sostituire i bond in scadenza a febbraio 2027 emessi da Inter Media and Communication, veicolo che detiene i diritti televisivi e di sponsorizzazione dell’Inter. Si tratta di un passaggio finanziario cruciale, all’interno della permanenza nel capitale del club nerazzurro da parte di Oaktree, entrato come azionista nel maggio del 2024, dopo che la cinese Suning non è riuscita a rimborsare un prestito di 395 milioni di euro. Il rifinanziamento del debito rappresenta inoltre un passaggio importante e fondamentale, assieme alla definizione del progetto del nuovo stadio a Milano, anche per attrarre nuovi azionisti nel club.

Oaktree, presente nel capitale tramite il veicolo Global Opportunities, ha fatto sapere da una parte che è pronto a sostenere stabilmente l’Inter negli anni futuri, ma dall’altra è un investitore e, come tale, è pronto a valutare le offerte che dovessero arrivare per la squadra nerazzurra. Alcuni fondi di private equity e investitori, secondo le indiscrezioni, starebbero valutando inizialmente il dossier, anche se al momento non è stata avviata alcuna trattativa concreta. Il nodo principale resta la valutazione dell’Inter da parte di Oaktree. Senza arrivare ai casi della Premier League (il Manchester City è stato venduto a 5,5 volte il fatturato, mentre l’Arsenal a 2,9 volte), la media storica di multipli sulla cessione dei club calcistici europei è di circa 3 volte il fatturato, che per l’Inter sarà nell’ordine dei 500 milioni quest’anno. Con questi numeri, il valore d’impresa (enterprise value) del club nerazzurro potrebbe arrivare fino a 1,5 miliardi di euro, cifra dalla quale deve essere detratto l’indebitamento. Si tratta dunque di una valutazione importante, in termini di risorse che il nuovo futuro azionista dovrà mettere sul piatto».